5月28日晚间，西安奕材接连发布两份公告，晓示拟动用自有资金，分歧向两家相干方珠海奕源科技有限公司（简称“珠海奕源”）和重庆欣晖材料时间有限公司（简称“重庆欣晖”）进行增资，投资金额分歧不跨越4000万元和3000万元。

两笔投资高度同样：金额不算大，上市公司为跟投扮装，相干属性明确，且标的公司均处于损失情景。珠海奕源与重庆欣晖分歧聚焦半导体上游原材料和要害开发限度。

历史教学标明，半导体产业的崛起往往伴跟着龙头企业对上游的垂直整合与扶执，海外半导体开发大厂王人在积极自研、并购零部件，或扶执原土材料商。关于国产半导体产业而言，卡位上游要害材料、完善产业链条，是构建起自主可控的闭环生态挫折一步。

在此布景下，这两笔投资，大约恰是国产替代叙事下，一场风险与机遇并存的成本“棋局”。

7000万跟投

证据两份公告，西安奕材拟使用自有资金参与珠海奕源Pre-A+轮融资和重庆欣晖B+轮融资。

珠海奕源诞生于2024年，主营业务为电子专用材料及半导体要害部件的研发、坐蓐与销售，主要居品包括半导体合成石英刻蚀环、掩模版石英基板、空缺掩模版及碳化硅功率模组载板，长途于于为半导体行业提供高纯度、高可靠性的上游要害材料及部件责罚有筹画。

公告知道，珠海奕源本轮标的融资1亿元至2亿元，投前估值为27亿元。其中，西安奕材拟投资金额不高于4000万元，剩余额度由其他市集化投资机构认购。融资资金将主要用于产能扩产、开发采购、研发与时间升级。

证据企查查信息，在本轮融资之前，珠海奕源于2025年3月完成了天神轮融资，参与方包括西安龙鼎投资、西安恒信成本，以及珠海科创海盛创投、珠海科创海科投资等。

2024年11月，公司总投资100亿元的半导体材料产业基地容颜开工，主要坐蓐具有寰宇起头工艺的合成石英部件、碳化硅功率模组载板等，一期展望2026年投产。

重庆欣晖主营业务为半导体要害材料及部件的研发、坐蓐与销售，主要居品包括碳化硅部件、硅部件等，长途于于为半导体装备行业提供高纯度、高性能的上游要害材料及部件责罚有筹画。2023年4月，重庆欣晖投资约25亿元诞生硅及碳化硅部件容颜。

扫尾现在，重庆欣晖已完成约3轮融资，参与方包括中新基金、众为成本、经纬创投等，尤其是前一轮融资中出现了多家地点国资的身影。

公告知道，重庆欣晖本轮标的融资不少于1.6亿元，开云kaiyun(中国)主要用于开发采购、工程诞生尾款支付及补充正常营运资金等。西安奕材拟投资金额不高于3000万元，剩余部分由其他市集化投资机构认购。公司本轮投前估值接近13亿元。

值得留意的是，两家被投企业尚处于损失情景。2026年第一季度，珠海奕源尚未产生营业收入，净利润损失3374.03万元；重庆欣晖实现营业收入715.47万元，净损失达6418.38万元。

“相干交游”背后

两笔对外投资均被明证明定为相干交游。

具体来看，西安奕材董事王辉在以前12个月内曾担任珠海奕源董事长，现仍担任珠海奕源董事；董事长杨新元则自2026年4月起同期担任珠海奕源与重庆欣晖的董事长。而西安奕材控股股东的高等束缚东说念主员也在重庆欣晖担任董事。

此外，西安奕材控股股东北京奕斯伟科技集团有限公司（简称“奕斯伟集团”）分歧执有珠海奕源、重庆欣晖24.85%、18.87%的股权。

这也意味着，珠海奕源和重庆欣晖并不单是是两个孤苦的投资容颜。

西安奕材董秘办东说念主士示意，这是奕斯伟集团举座布局和战术筹画。“国度层面执续强调提高国产化率、裁汰对入口半导体开发和原材料的依赖，咱们的主张是提高国内半导体材料的国产化水平，增强原土先进制造能力。基于此，公司合并自身战术筹画，逐步鼓舞延迟性的投资布局。”

现在，奕斯伟集团的业务河山已隐敝硅片、芯片、责罚有筹画、封测四大板块。

其中，西安奕材的主营业务是半导体硅片的研发、坐蓐和销售，尤其聚焦于12英寸大硅片。12英寸硅片是存储芯片的中枢基底，时间壁垒极高，此前永远被信越、胜高等海外巨头阁下。

西安奕材的上市，自己便是国产替代波浪的鲜艳性事件。

半导体产业链自主可控，上游要害原材料和开发能否实现国产替代也至关挫折。珠海奕源、重庆欣晖所处的产业技艺及居品板块均高度依赖入口，国内企业正处在攻克壁垒、霸占市集的要害时辰。

通过战术投资，奕斯伟集团正在有执意地整合上游材料资源，构建一个隐敝从上游材料想卑劣愚弄的半导体产业链。

对西安奕材而言，参与这两个共计估值约40亿元的战术容颜，亦然提前“卡位”半导体上游。若后续公司估值提高，其所执股权将赢得一定升值空间，畴昔也可能产坐蓐业层面的协同效应。

不外，两家被投企业现在均处于成本参加期，且尚未实现盈利。

珠海奕源的中枢居品隐敝了多个国产化率极低的“硬骨头”赛说念。动作初创公司，何照实现从0到1的时间破裂，是其濒临的最大挑战。重庆欣晖已进入B+轮融资阶段，投资东说念主或会对公司的盈利预期和生意化落地速率建议条款，公司将直面成本对其生意方式考证与短期盈利能力已毕能力的拷问。

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